MAHADA

Воскресенье, 19.05.2024, 14:37

Главная » Статьи » Экономика

---

В то время как европейские лидеры пытаются найти решение долгового кризиса в своем регионе, Уолл-стрит в настоящее время обсуждает другой вопрос: должны ли американские инвесторы, заинтересовавшиеся в европейских голубых фишках впервые за многие годы, продолжать эту тенденцию, либо им стоит обратить свой взгляд на другие рынки?  Индекс Morgan Stanley Capital International Europe и Standard & Poor’s 500 выросли почти на 4 процента в этом году. "Европейские фондовые индексы по-прежнему предлагают убедительные значения", сказал Марк Д. Лусчини, главный инвестиционный стратег в Janney Montgomery Scott в Филадельфии.  Соотношение цена-доход для европейских акций составляет всего 13,2, что ниже 15,2 для Standard & Poor’s 500. На протяжении многих лет европейские фондовые индексы торгуются с премией по отношению к американским акциям.  Так же существует валютное преимущество, которое следует учитывать. Консенсус Уолл-стрит в том, что доллар, скорее всего, продолжит падение по отношению к евро в этом году, продолжая тенденцию, которая разворачивается с лета прошлого года. Если это произойдет, американцы, которые инвестируют в европейские акции, будут использовать это преимущество – и получать прибыль от роста акций и европейской валюты. Акции Siemens, немецкого конгломерата, например, выросли на 2 процента в этом году, поскольку компания демонстрирует результаты лучше, чем ожидалось. Прибыль идет отчасти из-за роста продаж в быстро расширяющихся развивающихся рынках. Но курс на влияние ослабления доллара и тех, возвращает более чем в два раза, до 5 процентов.  "Слабый доллар хорош для американских инвестиций за рубежом", сказал Алек Янг, международный стратег капитала S.& P. Equity Research Services. Но "если падение доллара продлися слишком долго", добавил он, "ситуация может стать плохой."  Так же как падение доллара может улучшить перспективы для американских инвесторов за рубежом, оно может поставить под удар американские компании, пытающиеся экспортировать свою продукцию за рубеж, поскольку ослабление валюты делает их продукцию дешевле для зарубежных заказчиков. С другой стороны, сильный евро затрудняет экспорт товаров европейскими компаниями.  "Существует цена, по которой валютный курс влияет на бизнес-модель", сказал David R. Kotok, главный специалист по инвестициям в Cumberland Advisors. "Это выше $ 1,40", сказал он  (текущий курс чуть менее 1,40 доллара к евро). "Но $ 1,50, $ 1,60, $ 1,70? Я понятия не имею".  Пока, по его словам, европейские акции по-прежнему выглядят привлекательно.  Одной из причин падения доллара является то, что Европейский центральный банк дал понять, что вскоре может повысить краткосрочные процентные ставки для борьбы с растущей угрозой инфляции. В самом деле, Жан-Клод Трише, президент центрального банка, недавно намекнул, что повышение ставки может быть осуществлено уже в следующем месяце. Для сравнения, большинство инвесторов считают, что ФРС будет удерживать ставки по краткосрочным кредитам в США на одном уровне до начала 2012 года.  Почему тогда спешат европейские банкиры? Потребительские цены в регионе выросли на 2,3 процента по сравнению с прошлым годом, значительно выше, чем 1,6 процента в Соединенных Штатах. И рост цен на нефть, вызванный политической нестабильностью на Ближнем Востоке, скорее всего, подогревает европейские страхи инфляции.  Если Европейский центральный банк ужесточит свою денежно-кредитную политику, он не только затормозит экономику региона, но также может оказать дополнительное давление на доллар, потому что глобальные инвесторы будут ожидать большую прибыль от конвертации долларов в евро. Это, в свою очередь, усилит давление на европейских экспортеров - и на их прибыль.

1 2 3 4 5 Категория: Экономика | Добавил: Lucio (07.06.2011)

Просмотров: 853 | Рейтинг: 0.0/0

Всего комментариев: 0